Валова дохідність оренди (hrubý výnos)
Валова дохідність дорівнює річній орендній платі, поділеній на купівельну ціну нерухомості, і виражається у відсотках. Вона не враховує жодних витрат (ремонтного фонду, страхування, податків, ремонтів чи місяців без орендаря), а також фінансування іпотекою. Показник зручний для швидкого порівняння пропозицій, але про справжню прибутковість інвестиції каже мало.
Приклад
Квартиру 1+kk у Празі за 4 500 000 Kč здають за 18 000 Kč на місяць, це 216 000 Kč на рік. Валова дохідність: 216 000 / 4 500 000 = 4,8 %. Середня ставка нових іпотек при цьому становить 5,00 %. З іпотекою 3 150 000 Kč (LTV 70 %) самі лише відсотки за перший рік становитимуть близько 156 000 Kč, тобто приблизно три чверті оренди, і це ще до витрат.
На практиці
Ріелтори й забудовники в оголошеннях майже завжди вказують валову дохідність, і часто з оптимістичною орендною платою. Подивіться, за скільки здають схожі квартири поруч (1+kk у Празі приблизно за 16–20 тис. Kč), і порахуйте чисту дохідність у калькуляторі рентабельності оренди. Порівнювати валову дохідність із відсотком за депозитом чи облігацією некоректно, бо ті жодних витрат не мають.
Чим відрізняється
Якщо відняти операційні витрати й простої, вийде чиста дохідність: для тієї самої квартири приблизно 3,5 % замість 4,8 %. Cap rate співвідносить чистий операційний дохід не з купівельною ціною, а з актуальною ринковою вартістю, і застосовують його насамперед в оцінці нерухомості.
Пов'язані терміни
Детальний посібник
Порахуйте свою ситуацію
Замість абстрактних визначень — введіть свої параметри і побачите результат на власному досвіді. Без реєстрації, без форми, без продавців.